Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса выводы». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Законодательно понятия горизонтального и вертикального анализа не определены, т. е. не содержатся в каком-либо нормативном правовом акте (НПА). Понятия раскрываются в учебной и методической литературе по финансовому анализу.
Понятия и цели горизонтального и вертикального анализа
Некоторые авторы относят горизонтальный и вертикальный анализ к методам анализа,
некоторые — к аналитическим процедурам, другие — к методологическим приемам анализа. Вне зависимости от квалификации подход одинаковый. В основе горизонтального и вертикального анализа лежит принцип сравнения.
Горизонтальный анализ (временной) — подразумевает сравнение каждого показателя отчетности (данных учета) с тем же показателем за прошлый период (месяц, квартал, год и т. п.). Цель горизонтального анализа — выявить абсолютные и относительные изменения статей (строк) отчетности за период в сравнении с данными прошлых периодов, а затем дать заключение по таким изменениям.
Вертикальный анализ (структурный, компонентный) — это определение структуры показателей отчетности и оценка влияния каждой позиции на итоговый результат (показатель). Цель вертикального анализа — изучение изменения структуры показателей за выделенный период и оценка таких изменений.
Оба вида анализа используются для диагностики финансового положения (финансовых результатов), в т. ч. проблемных зон, как составная часть полноценной оценки финансового состояния и принятия управленческих решений.
Различия между вертикальным и горизонтальным анализом
Давайте посмотрим основные отличия вертикального и горизонтального анализа:
| Вертикальный | Горизонтальный |
|---|---|
| Аналитика в процентах | Исследование изменений в натуральном выражении |
| Показывает долю показателей в общей структуре бизнеса | Показывает изменения в процентах и рублях |
| Положительные значения | Значения могут быть отрицательными (зависит от ситуации) |
| Анализ ориентирован на структуру | Анализ ориентирован на финансовые изменения во времени |
| Процентные показатели объективнее отражают изменение финансового положения | Отрицательные показатели позволяют своевременно реагировать на проблемы в деятельности организации |
Первичный анализ баланса
Оценить бухгалтерский баланс можно по нескольким первичным характеристикам, а уже потом приступать к углубленному изучению финансового положения компании.
В первую очередь, необходимо обращать внимание на это:
- увеличилась ли валюта баланса в конце и начале текущего периода;
- есть ли положительный темп прироста оборотный активов;
- превышает ли собственный капитал заемный;
- показывает ли собственный капитал более активный рост, чем заемный;
- равны ли темпы роста двух видов задолженности – кредиторской и дебиторской;
- превышает ли доля собственный средств в оборотных активах планку в 10 %;
- нет ли статьи с непокрытыми убытками.
Углубленный анализ структуры отчета
Углубленным анализом отчета занимается экономический отдел. Он оценивает самые важные статьи документа: общий итог (совпадает размер активов с размером пассивов), объем и составные части чистых активов, размер собственного капитала в обороте и рабочий капитал. На основе этих статей отчета экономический отдел далее будет вести расчеты финансовых коэффициентов.
Данные в отчете расположены на строках. Вот какие строки являются более важными на этом этапе анализа:
- 1600 и 1700 – совокупные итоги баланса, которые дают представление об общей стоимости имущества. Данные на этих строках с каждым годом должны расти, если предприятие планирует развиваться;
- 1400 – эта строка показывает объем заемные средства. Она часто используется в расчетах показателей финансовой устойчивости. Невозможно дать однозначную рекомендацию, как должна изменяться цифра в строке на протяжении нескольких лет. Ведь объем заемных средств зависит от политики компании, от масштабирования или от собственных инвестиций;
- 1300 – это капиталы, на основе которых проводится оценка финансовой стабильности;
- разница между 1300 и 1100 – это собственные средства в обороте. Разница между двумя строками показывает, сможет ли компания погасить кредиты за счет своих денег;
- разница между строками 1200 и 1500 – две строки показывают платежеспособность предприятия.
Некоторые действия при изучении баланса можно автоматизировать, например, расчеты показателей. Но для этого требуются специальные программы. Самое бюджетное и простое решение – Excel. Здесь можно составлять таблицы, диаграммы и проводить расчеты. Есть более продвинутые решения, которые позволяют экономисту работать через Интернет. Использование подобных программ не только экономит время, но и расширяет возможности для аналитики. Можно быстро рассчитать дополнительные показатели и провести изучение рыночной устойчивости, деловой активности.
Анализ баланса – это сложный и многоэтапный процесс. Он состоит из первичного изучения данных, а затем нескольких видов более углубленных исследований. Если аналитик сделает все правильно, то результаты исследований помогут компании повысить прибыль, более рационально использовать имеющиеся ресурсы и выработать финансовую политику.
Применение профессионального суждения
Далее следует отметить, что, согласно положениям МСФО, некоторые показатели бухгалтерского баланса требуют расчетной оценки, базирующейся на профессиональном суждении. Например, могут требоваться расчетные оценки: безнадежных долгов, устаревания запасов, справедливой стоимости финансовых активов или финансовых обязательств, гарантийных обязательств.
В пункте 32 МСФО (IAS) 8 указано, что в результате неопределенностей, свойственных хозяйственной деятельности, многие статьи финансовой отчетности не могут быть оценены точно, а могут быть лишь рассчитаны приблизительно. Расчетная оценка предполагает суждения, основывающиеся на самой свежей, доступной и надежной информации. Здесь ключевая фраза следующая: суждения, основывающиеся на самой свежей, доступной и надежной информации.
То есть применение профессионального суждения отнюдь не означает, что можно оценивать показатели «как взбредет в голову» либо так, как выгодно предприятию. В последнем случае это будет интерпретировано как манипулирование показателями финансовой отчетности, введение пользователей в заблуждение с целью «красиво», но необъективно представить информацию о финансовом положении предприятия.
Очень важно, чтобы профессиональное суждение было обоснованно. Для обоснований могут быть использованы расчеты, акты, заключения, оценки компетентных специалистов и экспертов различных областей, как внутренних, так и внешних, накопленный опыт компании, специализированная литература, нормативно-правовые акты и др.
Совершенно очевидно, что бухгалтер, даже главный, не обладает компетенцией, необходимой для оценки того или иного показателя. Поэтому для максимально обоснованных профессиональных суждений нужно привлекать специалистов различного профиля: маркетологов, менеджеров, юристов, инженеров и т. д.
Конечно, это достаточно дорогостоящие мероприятия и трудоемкие процессы, но идея МСФО именно в том и заключается, чтобы результаты анализа финансовой отчетности, в том числе и бухгалтерского баланса, были максимально объективными и достоверными, чтобы пользователи (инвесторы) принимали эффективные экономические решения. Иначе информация, представленная в том же балансе, будет носить формальный характер. Правдиво отражать финансовое положение предприятия и будущие чистые денежные потоки она не будет, а значит, результаты анализа и принимаемые пользователями на их основе решения будут недостоверными и неэффективными.
Очень важно в условиях применения МСФО (или МСФО для малого и среднего бизнеса) выполнять положения этих стандартов. Если этого не сделать, то результаты анализа и принимаемые пользователями на их основе решения будут также недостоверными и неэффективными.
ПРИМЕР
Рассмотрим пример того, как отличаются результаты анализа коэффициентов ликвидности в двух случаях:
• 1-й случай: организация придерживается положений МСФО, и в отношении профессиональных суждений имеются обоснования и аргументы;
• 2-й случай: организация, что называется, формально применяет МСФО, профессиональные суждения не обоснованы и не аргументированы.
Коэффициенты ликвидности рассчитывает пользователь – инвестор, который в данный момент рассматривает решение о выдаче займа компании. И ему (пользователю) важно оценить риски, связанные с данным решением. Анализ коэффициентов ликвидности позволит ответить на вопрос: достаточно ли у компании оборотных средств, необходимых для покрытия текущих обязательств?
Стоимость краткосрочных активов и обязательств на отчетную дату после их корректировки
млн. тенге
* Согласно МСФО, оценочные резервы по статьям активов, в частности по сомнительной дебиторской задолженности и по обесценению запасов, корректируют (уменьшают) балансовую стоимость соответствующих активов, к которым они относятся, то есть отражаются «свернуто», а не отдельными статьями в балансе.
Во втором случае организация не придерживается положений, предусмотренных МСФО, и считает, что нет оснований для начисления резервных обязательств по отпускам работников и признания обесценения по краткосрочным активам, а также организация не считает нужным переводить часть долгосрочной кредиторской задолженности по аренде в краткосрочные обязательства.
Далее по вышеприведенным данным рассчитаем коэффициенты ликвидности по состоянию на отчетную дату в двух случаях:
Горизонтальный анализ
Если во время работы с информацией выполняется сравнение текущих показателей с аналогичными показателями из прошлого отчетного периода, то это горизонтальный анализ баланса. Обычно в отчетных документах данные для сравнения предоставляются за 2 года, отчетный и предыдущий, это является минимальным требованием, а в некоторых случаях необходимо предоставить данные и за 3 года – этого требует утвержденная официальная форма.
- Полное предоставление информации позволяет тщательно проанализировать показатели в динамике, рассматривая данные за несколько лет и их соответствующие изменения, после чего сделать соответствующие выводы.
- Можно изучить любой интересующий пункт, например, проследить увеличение задолженности или снижение прибыли на данный момент, по сравнению с показателями предыдущих лет.
Определение вертикального анализа
Вертикальный анализ относится к анализу финансовой отчетности, в которой анализируется каждая статья отчета за определенный финансовый год, путем сравнения ее с общей статьей. Таким образом, он также известен как анализ общего размера.
При вертикальном анализе строка статей в балансе может быть выражена в виде доли или процента от общих активов, обязательств или капитала. Однако в случае отчета о прибылях и убытках то же самое может быть указано в процентах от валовой выручки, тогда как в отчете о движении денежных средств притоки и оттоки денежных средств обозначаются как доля от общего притока денежных средств.
Для этой цели используется финансовая отчетность общего размера, в которой соотношение различных статей отчета с общей позицией обозначается как процент от этой общей статьи, то есть в нижней строке.
С помощью этого анализа вычисленные таким образом проценты можно напрямую сравнить с результатом эквивалентных процентов прошлых лет или других компаний, работающих в той же отрасли, независимо от их размера. Таким образом, общий финансовый отчет помогает не только внутрифирменному сравнению, но и внутрифирменному сравнению.
Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности
Обычно проведение анализа финансовой отчетности начинается с горизонтального анализа. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предполагает, что компания работает в течении нескольких периодов, при этом данный анализ фокусируется на тенденциях и изменениях в финансовых отчетах с течением времени. Наряду с суммами, представленными в финансовых отчетах, горизонтальный анализ может помочь пользователю финансовой отчетности видеть относительные изменения с течением времени и выявлять позитивные или, возможно, тревожные тенденции.
Рассмотрим анализ финансовой отчетности предприятия на примере. Возможен анализ различных форм финансовой отчетности. Мы будем использовать отчет о прибылях и убытках (показанный ниже), чтобы объяснить, как можно подготовить трехлетний горизонтальный анализ.
Сравнительный отчет о прибылях и убытках
| 2014 | 2015 | 2016 | |
| Выручка | 100 000 | 108 000 | 120 000 |
| Себестоимость продаж | — 78 000 | — 82 000 | — 90 000 |
| Валовая прибыль | 22 000 | 26 000 | 30 000 |
| Операционные расходы | — 17 500 | — 19 400 | — 21 600 |
| Операционная прибыль | 4 500 | 6 600 | 8 400 |
Вертикальный анализ финансовой отчетности
Вертикальный анализ финансовой отчетности проводится в целях определения общего финансового состояния, поскольку все суммы за данный год конвертируются в проценты от основного компонента финансовой отчетности. Анализ по вертикали или по размеру позволяет увидеть состав каждого финансового отчета и определить, произошли ли существенные изменения.
После того, как общая сумма активов каждого года устанавливается как 100% (или общие обязательства плюс акционерный капитал, поскольку суммы должны быть сбалансированы), суммы различных счетов рассчитываются в процентах от общей суммы активов.
Когда расчет завершен, сумма процентов всех счетов активов должна быть равна 100%. Величина в процентах по всем счетам обязательств и собственного капитала также будет равна 100% (см. таблицу ниже).
| 2014 | 2015 | 2016 | ||||
| Денежные средства | 608 000 | 30% | 755 000 | 29% | 783 000 | 31% |
| Дебиторская задолженность | 476 000 | 24% | 500 000 | 19% | 556 000 | 22% |
| Запасы | 500 000 | 25% | 615 000 | 23% | 595 000 | 24% |
| Внеоборотные активы | 441 000 | 22% | 760 000 | 29% | 591 000 | 23% |
| АКТИВЫ всего | 2 025 000 | 100% | 2 630 000 | 100% | 2 525 000 | 100% |
| Кредиторская задолженность | 115 000 | 6% | 160 000 | 6% | 65 000 | 3% |
| Задолженность по заработной плате | 55 000 | 3% | 65 000 | 2% | 60 000 | 2% |
| Задолженность по налогам | 18 000 | 1% | 35 000 | 1% | 25 000 | 1% |
| Векселя к оплате | 87 000 | 4% | 210 000 | 8% | 175 000 | 7% |
| Акционерный капитал | 400 000 | 20% | 450 000 | 17% | 450 000 | 18% |
| Добавочный капитал | 600 000 | 30% | 700 000 | 27% | 700 000 | 28% |
| Нераспределенная прибыль | 750 000 | 37% | 1 010 000 | 38% | 1 050 000 | 42% |
| ПАССИВЫ всего | |
100% | |
100% | |
100% |
Основное преимущество вертикального анализа состоит в том, что он позволяет выявить серьезные или резкие изменения в финансовой отчетности фирмы. Быстрый рост или снижение отдельных показателей финансовой отчетности будет легко прослеживаться в динамике.
Также данная методика позволяет получить представление о различных стратегиях, которые реализует компании. Например, одна компания может пожертвовать рентабельностью, преследуя цель увеличение своей доли рынка. Это, как правило, приведет к увеличению выручки от реализации, однако негативно скажется на валовой, операционной и чистой прибыли. Тем не менее, такая компания будет демонстрировать более высокие темпы роста.
- ← Модель Дюпона (DuPont)
- Горизонтальный анализ финансовой отчетности →
Трендовый, факторный и сравнительный анализ
В дополнение к указанным выше этапам анализа баланса можно провести трендовый, факторный и сравнительный виды анализа. Они позволят дополнить и расширить объем аналитических данных для принятия необходимых экономических решений.
Благодаря трендовому анализу можно сформировать мнение об основной тенденции изменений тех или иных показателей (прогнозный анализ).
Например, совместное исследование динамики краткосрочной задолженности и денежных средств:
|
Показатель баланса |
На 31.12.2017 |
На 31.12.2018 |
На 31.12.2019 |
|
Кредиторская задолженность |
405 |
640 |
470 |
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
25 |
210 |
120 |
Из приведенных цифр следует, что по отчетным датам характер изменений величины краткосрочных долгов соответствует изменению объема денежных средств, однако свободных денег компании недостаточно для погашения этих долгов.
С помощью факторного анализа определяют характер влияния основных факторов на изменение значения исследуемого показателя. Он проводится по определенной методике анализа бухгалтерского баланса.
Для проведения сравнительного анализа нужна дополнительная информация — данных баланса одной компании недостаточно. Это связано с тем, что при проведении такого вида анализа сопоставляются показатели баланса разных компаний с целью определения их рейтинга.
Горизонтальный анализ (временной или динамический) бухгалтерского баланса
Горизонтальный анализ — это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.
Иначе говоря горизонтальный анализ — это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.
Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же спада платежеспособности .
Тот факт, что в отчетности, помимо денег, присутствуют и финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых ликвидных) средств в компании и о существовании работающей финансовой политики. Что означает что, деньги не лежат мертвым грузом на расчетном счете — они работают, инвестируются в какие-то проекты.
Уменьшение суммы денежных средств, как правило, свидетельствует об ухудшении платежеспособности, но не все так однозначно.
Поэтому далее нужно посмотреть, откуда появились деньги. Об этом нам расскажет пассив баланса. В основном надо обратить внимание на такие статьи, как Кредиторская задолженность и Заемные средства. Значительно реже к увеличению денежных средств приводит рост статей Уставный капитал, Доходы будущих периодов, Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
Динамика статей пассива показывает нам, откуда появляются активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Особенно интересна в этом ракурсе статья Поступления от покупателей и заказчиков бухбаланса (расшифровка к статье 1520 Кредиторская задолженность), ведь именно такие поступления в основном должны являться источниками финансирования деятельности большинства компаний. Снижение этого показателя свидетельствует как о меньшем авансировании, так и об уменьшении заказов в целом. Понять это можно лишь в комплексе, рассчитав и прочие показатели платежеспособности.
Также в рамках вопроса о поступлении денег необходимо рассмотреть строку Заемные средства — увидеть динамику роста или уменьшения займов. Отдает ли компания займы или только набирает? К примеру, если произошло резкое снижение остатков денег на расчетном счете, это совсем не означает спад платежеспособности. Это, может, одновременно на похожую сумму сократились остатки заемных средств в пассиве, то есть компания, просто вернула заем.
Несомненно, приоритетным для хорошей платежеспособности является наличие долгосрочных пассивов. То есть тех, на которые не нужно отвлекать оборотные средства в ближайшее время. Отметим, что представление в отчетности активов и пассивов с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные (пункт 19 ПБУ 4/99) существенно для проведения финансового анализа . Составление отчетности с нарушением этого положения может привести к искажению результатов анализа.
С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту процедуру формальным анализом. Анализ по существу представляет собой оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений. Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того, она учитывает специфику деятельности исследуемой компании, особенности внешней среды, ее современное состояние.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия.
Объяснение результатов вертикального анализа отчетности
При обосновании выводов по выявленной структуре активов и пассивов необходимо обратить внимание на сферу деятельности предприятия, историю его функционирования, состояние рынка и влияние его участников, структуру капитала . На промышленных предприятиях большинство активов при нормальных условиях составляют ввнеоборотные активы, а у торгового предприятия — запасы товаров.
То же касается и источников финансирования предприятия — высокая доля собственного капитала свидетельствует о низких финансовых рисках, но также о неполном использовании предприятием своего потенциала. В условиях стабильного функционирования рынка такая структура капитала может оказаться оптимальной, однако если есть возможность повысить присутствие на нем — важно привлекать дополнительные заемные средства для интенсификации своей деятельности.